מיהו משקיע כשיר?
משקיע כשיר הוא משקיע בעל עושר פיננסי משמעותי, הנתפס על-ידי המחוקק כמשקיע מתוחכם, ולפיכך ניתן לפנות אליו בהצעה לרכישת ניירות ערך, שאינם מוצעים לציבור הרחב.
קריטריונים להגדרת משקיע כשיר
להגדרתו של יחיד כמשקיע כשיר, הוא נדרש לעמוד בכמה תנאי סף כלכליים. זאת לפי חוק ניירות ערך הקובע, כי יחיד ייחשב למשקיע כשיר אם הוא עומד באחד מהתנאים הבאים:
- שווי נכסים –יחיד ששווי הנכסים הנזילים (מזומנים, פיקדונות, נכסים פיננסיים וניירות ערך הנסחרים בבורסה) שבבעלותו עולה על סך של כ-9.4 מיליון ש”ח.
- גובה הכנסה –ההכנסה השנתית בכל אחת מהשנתיים האחרונות עולה על סך של כ-1.4 מיליון ש”ח ליחיד, או עולה על סך של כ-2.1 מיליון ש”ח למשפחה(1), שאליה היחיד משתייך.
- מבחן משולב של נכסים והכנסות –שווי נכסים נזילים שעולה על סך של כ-5.9 מיליון ש”ח וגובה הכנסות בכל אחת מהשנתיים האחרונות עולה על כ-705 אלף ש”ח, או שגובה ההכנסה כאמור למשפחה שאליה היחיד משתייך עולה על סך של כ-1.1 מיליון ש”ח.
בעמידתו באחד מאותם תנאים, יוכל להיחשב יחיד למשקיע כשיר. יחיד המעוניין להשתתף בעסקאות המיועדות למשקיעים כשירים, יתבקש להציג למציע העסקה, אסמכתאות מתאימות כקבוע בחוק ניירות ערך.
יתרונות השקעה למשקיעים כשירים
משקיע כשיר יכול ליהנות מגישה לאפשרויות השקעה ייחודיות שאינן פתוחות בפני הציבור הרחב. בזכות ההון בו הוא מחזיק, משקיע כשיר יכול להיחשף להזדמנויות השקעה ייחודיות, בהן לוקחים חלק פעמים רבות גם גופים מוסדיים. מדובר, בין היתר על הנפקת ניירות ערך של תאגידים פרטיים ו/או הנפקות פרטיות של חברות ציבוריות וכן בהשקעות אלטרנטיביות – הדורשות הון מינימלי, על מנת שניתן יהיה לקחת בהן חלק.
בתחום ההשקעות האלטרנטיביות, ניצבות בפני המשקיע הכשיר שלל אפשרויות השקעה, בהן קרנות נדל”ן, קרנות השקעה פרטיות לא סחירות (Private equity), קרנות הלוואה צרכניות (P2P), קרנות גידור, קרנות חוב ועוד.
הגדרת יחיד כמשקיע כשיר יכולה לסייע לו לעיתים גם בהפחתת סיכונים בהשקעה. אפשרויות ההשקעה הקיימות עבור משקיע כשיר הן נרחבות ובעלות מאפייני סיכון שונים, חלקן נחשבות כבעלות סיכון נמוך יחסית ועשויות להוות עבור המשקיע הכשיר אלטרנטיבת השקעה לשוק האג”ח הסחיר.
סיכום
משקיע כשיר יכול לנצל את הגדרתו ככזה כדי ליהנות מחשיפה לאפשרויות השקעה ייחודיות שאינן מוצעות לכלל הציבור הפועל בשוק ההון, ובכך לנצל הזדמנויות פוטנציאליות לייצור תשואה עודפת ביחס לביצועי השוק בהשקעות בתחומי הנדל”ן, הפרייבט אקוויטי (קרנות השקעה פרטיות לא סחירות), חוב, תשתיות ועוד.
לצד זאת, על המשקיע הכשיר לזכור גם את הסיכונים הגלומים בסוג ההשקעות הייחודי הקיים עבורו, לדאוג שהוא בוחן לעומק את אפשרויות ההשקעה המוצעות לו, את הגוף בו הוא בוחר לבצע את השקעותיו ולוודא שעבר תהליך קבלת החלטות מושכל – המתחשב בכלל האמצעים הפיננסיים העומדים לרשותו, צרכיו ואופיו האישי.
